Spain Is Beyond Doomed: The 2 Scariest Unemployment Charts Ever

Spain Is Beyond Doomed: The 2 Scariest Unemployment Charts Ever

This is what a permanent underclass looks like.
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(Reuters)
Spain is in a great depression, and it is one of the most terrifying things I have ever seen.
Five years after its housing boom turned to bust, Spanish unemployment hit a record high of 27.2 percent in the first quarter of 2013. It’s almost too horrible to comprehend, but 19.5 percent of the total workforce has not had a job in the past six months; 15.3 percent have not in the past year; and 9.2 percent have not in the past two years. You can see this 1930s-style catastrophe in the chart below from the National Statistics Institute.
(Note: The “already found work” category refers to people who did not have a job at the time of the survey, but did have a job lined up).

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Here’s the story of Spanish unemployment in three acts. During the boom, joblessness was relatively high due to persistent structural problems. Then it shot up fast and faster as Spain’s building bust and then Lehmangeddon hit in 2008. But it has kept climbing up since the panic abated, albeit at a less catastrophic pace, due to the toxic combination of too tight money and budgets.
In other words, austerity hasn’t been the path to prosperity. It’s been the path to perma-slump.
But the real story of the Spanish depression has been the story of the indignados: the mostly young, long-term unemployed. It’s a bit hard to see just how dramatic it’s been in the chart above, so I converted it to a line chart below. Almost all of the increase in unemployment since 2010 has been due to the increase in long-term unemployment of two years or more.
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In other words, unemployment is a trap people fall into, but can’t fall out of. Indeed, the rate of new unemployment has stabilized at a terrible, but not quite-as-terrible, level, as you can see with the flat blue, red, and green lines. But the steadily rising purple line shows us that the rate of job-finding for the jobless has collapsed.That is what a permanent underclass looks like.

Housing Lows and Hiring Laws Feed a Disaster
Why has Spain’s jobs depression been so great? After all, its GDP is “only” 4.1 percent below its 2007 level, compared to 5.8 percent below for Portugal, 7 percent below for Italy, and 20 percent below for Greece. But despite this better (negative) growth, unemployment is higher in Spain than the others. In other words, Spanish unemployment isn’t just about inadequate demand. Part of it is structural.
Spain’s labor market problems fall into two big buckets: too much regulation, and not enough education. It’s almost impossible for companies to get rid of older workers, which creates a horribly bifurcated labor market. There are permanent workers who can’t be fired, and temporary ones who can — and are. Indeed, as Clive Crook points out, about a third of Spain’s workforce are temporary workers who enjoy few protections and fewer opportunities. Companies go through these younger workers without bothering to invest much in their human capital, because why would they? These temporary workers will be let go at the first sign of economic trouble. Young people get stuck in a never-ending cycle of under-and-unemployment since firms are always hesitant to hire permanent workers who will always be on their books.
But it gets worse. The housing bust hasn’t just cast a shadow over household and bank balance sheets; it’s cast one over young people’s educations too. At its peak, building made up a whopping 19 percent of Spain’s economy, which, as Tobias Buck of the Financial Times points out, lured many young men into dropping out of school for well-paying construction gigs. But now that building has gone into hibernation, all of those young men are left with no work and no education to fall back on. And, again, even if they can find temporary jobs, it’s not as if the companies will spend money to develop their skills.
No Hope
It’s hard to see anything resembling a case for optimism. Even though the Spanish government’s borrowing costs have fallen since the ECB introduced its backstop, Spanish business borrowing costs have not. Small and medium-sized enterprises can’t get capital except on prohibitively expensive terms. As Ryan Avent of The Economist points out, this broken monetary transmission mechanism means austerity is hurting Spain more than it otherwise would — which is clear enough in the data. Despite its cuts, Spain’s deficit actually worsened from 9.4 percent of GDP in 2011 to 10.6 percent of GDP in 2012, because its economy fell more than its borrowing costs. The only hint of good news here is Spain just announced it will take two more years to hit its deficit target. But less (self-defeating) austerity isn’t enough. Spain needs stimulus. And it might need bailouts too (or, if Cyprus does turn out to be a “template”, bail-ins). Indeed, The Economist calculates Spanish housing prices are still overvalued by 20 percent or so — which will be even more bad news for its banks.
I wasn’t exaggerating when I said this is one of the most terrifying things I have ever seen. Spain needs shock therapy for its labor markets, but that’s an impossible political sell when more than a quarter of the population is unemployed. In an ideal world, Spain would pair major reforms with major stimulus; in the real world, it will drag its feet on reforms, try to cut its deficit, and fall deeper into depression.
Let me leave you with this, well, depressing question: Assuming everything goes perfectly, how long will it be till Spanish unemployment gets below 20 percent?
Don’t answer that.
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ASDES celebra su V Aniversario con la primera edición de los premios “Compromiso y valores”

16/4/2013

ASDES celebra su V Aniversario con la primera edición de los premios “Compromiso y valores”

La Asociación del Deporte Solidario está de celebración. Para su V Aniversario ha organizado su primera cena benéfica donde se entregarán los primeros Premios ASDES. De esta forma, la asociación quiere reconocer el apoyo de personas, empresas e instituciones que han apoyado este proyecto desde sus inicios.
Redacción
La asociación quiere reconocer el apoyo de personas, empresas e instituciones

La asociación quiere reconocer el apoyo de personas, empresas e instituciones

Zaragoza.- La Asociación del Deporte Solidario (ASDES) celebra su quinto aniversario con la organización de la primera edición de los Premios “Compromiso y Valores”. Los galardones se entregarán en el transcurso de una cena benéfica que tendrá lugar en la bodega del Restaurante La Lobera de Martín (Plaza de España) el próximo viernes, 19 de abril.

Con la organización de estos premios, ASDES quiere reconocer el apoyo de personas, empresas e instituciones que a lo largo de estos primeros cinco años han ayudado a la Asociación a crecer y afianzar su proyecto de educación en valores a través del deporte y han compartido la idea de que, desde el voluntariado y con la suma de pequeños esfuerzos, se puede contribuir a hacer un mundo mejor.

Once galardonados

Los galardonados en esta I Edición de los Premios “Compromiso y valores” de ASDES son Juan Royo, profesor de Universidad, experto en RSC, amante del cómic y creador literario. Ha contribuido con sus donaciones de libros a facilitar becas para al deporte a jóvenes sin recursos. ASDES quiere agradecerle, asimismo, la divulgación constante y entusiasta de la Asociación.

Asimismo, se reconoce a Juan Aparicio, persona inquieta que se ha destacado por su entrega en la búsqueda de la mejor manera y más económica para que un niño pueda hacer fútbol, también desde el Campus Deportivo de ASDES.

Tampoco falta el reconocimiento a la tienda de ropa Göteborg, que forma parte de una cadena, y cuyos responsables han facilitado becas de ayuda al deporte desde el comienzo de ASDES. También se galardona a Tuzsa, empresa comprometida, que con sus ayudas económicas ha facilitado becas de prácticas deportivas a niños procedentes de familias sin recursos, demostrando un gran compromiso social.

Galardón también para la DPZ, que colabora con ASDES en el desarrollo del programa de coaching educativo, que se realiza con los monitores y educadores deportivos de los niños y niñas; asimismo, se reconocerá a medios como El Periódico de Aragón por la amplia cobertura de las acciones y eventos de la asociación desde su inicio; así como a Aragón Radio, que en “Escúchate”- en el espacio “Solidarios en primera persona”, colabora en la búsqueda del proyecto que cada temporada tienen como objetivo los deportistas y equipos participantes en la campaña “Un céntimo, una sonrisa”, ayudando a dar transparencia a nuestras elecciones y poner ojos y cara a la solidaridad.

En esta primera edición, el CAI Deporte Adaptado es un claro ejemplo de los valores que ASDES quiere resaltar: esfuerzo, superación y sacrificio, además de ir de la mano de muchos proyectos comunes, como el acuerdo a nivel nacional con la Federación Española de Deporte Discapacitado; y el C.D. Unión, con más de 25 equipos altamente comprometidos socialmente y que colaboran activamente en todos los proyectos de ASDES, especialmente en la campaña navideña “Un juguete, una sonrisa”; el C.B. Silos-OFAP, equipo de baloncesto, que partió de la iniciativa de un grupo de padres preocupados por aportar la educación en valores y la solidaridad a la práctica deportiva de sus hijos. En la actualidad ya cuenta con 15 equipos.

Asimismo, se galardona la labor de A Calle A Calle, un grupo de fotografía capitaneado por José Antonio Duce y que cada año dona las fotografías que componen el calendario de ASDES. Los fondos obtenidos se destinan a facilitar becas de ayuda al deporte y asistencia al campus de verano.

Algunos asistentes

Asistirán a esta I Edición de los Premios ASDES numerosas personalidades, entre ellas el delegado del Gobierno en Aragón, Gustavo Alcalde; el subdelegado del Gobierno en Zaragoza, Ángel Val; el jefe del Gabinete del presidente de la Diputación Provincial de Zaragoza, Emiliano Sánchez de Olabarrieta; el jefe del Cuerpo de Bomberos, Juan José Pascual Ciria; el jefe superior de Policía, José Villar del Saz; el presidente del Consejo Superior de las Cámaras de Comercio, Manuel Teruel; el presidente del Real Zaragoza, Fernando Molinos, así como todos los galardonados.

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IMEX 2013 EE.UU. Instale su filial y comercie con la primera potencia mundial

Los datos de la primera potencia económica mundial y el aumento del interés de muchos empresarios españoles por instalarse o abrir comercio bilateral, han sido determinantes a la hora de elegir a Estados Unidos como país invitado en la próxima edición de IMEX. Con más de 311 millones de habitantes resulta un mercado muy atractivo para las empresas extranjeras. Con respecto a la inversión, tanto el clima favorable como el ya referido tamaño del mercado estadounidense son dos importantes razones por las que en los últimos años la inversión total de las empresas españolas en Estados Unidos ha pasado de 14.000 millones de dólares en 2006 a casi 50.000 millones en 2012, lo que ha convertido a España en el undécimo inversor extranjero en EE.UU.

Jaime-Malet D. Jaime Malet
Presidente de la Cámara de Comercio de Estados Unidos en España.
Alvaro-Mengotti D. Álvaro Mengotti
Director General para España y Portugal en AIG Europe.
Edvaldo-Morata D. Edvaldo Morata
Managing Director, Corporate Banking de Sovereign Bank.
Fabian-A-Orue D. Fabian A. Orue
Director de la Banca de Empresas de Citibank España.
Luis-Agramunt D. Luis Agramunt
Socio-Director de Juris Magister.
Alvaro-de-la-Cueva D. Álvaro de la Cueva
Principal Tax Associate en Garrigues.
Juan-Royo D. Juan Royo (Moderador)
Economista. Secretario del Consejo Editorial de Moneda Única.
Para asistir a cualquier mesa redonda unicamente tiene que inscribirse a IMEX.
Aforo limitado a la capacidad de la sala.
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